Albertu Einsteinovi se přisuzuje výrok, že složené úročení je osmý div světa. Ať už to řekl nebo ne, princip funguje nemilosrdně – jak ve váš prospěch, tak proti vám. Rozdíl patnácti let v začátku investování může znamenat rozdíl pěti milionů korun. A přitom jste investovali stejnou částku.

Jediné číslo, které mění pohled na investování

Za 28 let v oboru jsem se naučil jednu věc: lidé nepochopí složené úročení, dokud neuvidí konkrétní čísla. Žádné vysvětlení v učebnici, žádná matematická formule nepředstavuje sílu této koncepce tak dobře jako prostý výpočet.

Zkusím vám ho tedy ukázat.

Představme si dva lidi, kteří investují úplně stejnou částku – 5 000 Kč měsíčně. Oba investují do stejného globálního akciového portfolia, které dlouhodobě generuje průměrný výnos 7 % ročně (což je realistický dlouhodobý výnos akcií).

Jediný rozdíl mezi nimi je, kdy začali.

Marek začíná ve 30 letech. Investuje 5 000 Kč měsíčně až do 65 let. Celkem vloží 2 100 000 Kč. V 65 letech bude jeho portfolio mít hodnotu přibližně 7 600 000 Kč.

Karel začíná ve 45 letech. Investuje stejných 5 000 Kč měsíčně do 65 let. Celkem vloží 1 200 000 Kč. V 65 letech bude jeho portfolio mít hodnotu přibližně 2 400 000 Kč.

Rozdíl investované částky: 900 000 Kč. Rozdíl konečné hodnoty: 5 200 000 Kč.

Čas za Marka „vydělal“ 5,2 milionu korun navíc. A žádný fond, žádný poradce, žádný zázrak to neumí dohnat.

Proč složené úročení funguje tak silně

Princip složeného úročení je jednoduchý a zároveň geniální. Výnos se každý rok připočítává k vaší původní investici – a v dalším roce už vydělává nejen původní vklad, ale i ten výnos, který jste vydělali dříve.

Rok 1: Investujete 100 000 Kč. Výnos 7 % = 7 000 Kč. Hodnota na konci roku: 107 000 Kč.

Rok 2: 7 % z 107 000 Kč = 7 490 Kč. Hodnota: 114 490 Kč.

Rok 3: 7 % z 114 490 Kč = 8 014 Kč. Hodnota: 122 504 Kč.

Na začátku se to zdá jako maličkost. Jenže po 20 letech se vaše původní 100 000 Kč změní na přibližně 387 000 Kč. A po 30 letech? 761 000 Kč. Bez jakéhokoliv dalšího vkladu. Jen díky tomu, že jste peníze nechali pracovat.

Sněhová koule

Nejlepší analogie složeného úročení je sněhová koule, která se kutálí z kopce. Na začátku je malá. Kutálí se pomalu. Nabírá trochu sněhu.

Ale čím déle se kutálí, tím je větší. Tím víc sněhu nabírá. A tím rychleji roste. Na konci kopce je obrovská – ne proto, že by se kutálela rychleji než na začátku, ale proto, že měla dost času.

Vaše investice fungují stejně. Čas je to, co z nich dělá majetek.

Tři scénáře, které vás donutí začít dnes

Podívejme se na tři konkrétní scénáře – stejná měsíční investice 5 000 Kč, stejný výnos 7 % p.a., ale různý začátek.

Scénář A: Začátek ve 25 letech

  • Investujete do 65 let (40 let)
  • Celkem vložíte: 2 400 000 Kč
  • Hodnota v 65 letech: přibližně 13 200 000 Kč

Scénář B: Začátek ve 35 letech

  • Investujete do 65 let (30 let)
  • Celkem vložíte: 1 800 000 Kč
  • Hodnota v 65 letech: přibližně 6 100 000 Kč

Scénář C: Začátek ve 45 letech

  • Investujete do 65 let (20 let)
  • Celkem vložíte: 1 200 000 Kč
  • Hodnota v 65 letech: přibližně 2 600 000 Kč

Rozdíl mezi scénářem A a C: vklad o 1,2 mil. Kč vyšší, výsledek o 10,6 mil. Kč vyšší.

Stejná disciplína. Stejný výnos. Úplně jiný finanční výsledek. Rozhodl čas.

Proč je odkládání nejdražší rozhodnutí

Když dnes váhám, jestli začít investovat, myslím si: „Mám ještě čas. Začnu, až budu mít větší rezervy. Až splatím hypotéku. Až dostanu vyšší plat.“

Jenže každý rok odkladu má svou cenu. A ta cena se každým dalším rokem zvyšuje.

Představte si to jako obchod s časem. Každý rok, kdy neinvestujete, je jako rok, kdy jste nezasadili strom. Za rok, za dva to nepoznáte. Ale za 20–30 let bude rozdíl viditelný – váš soused má vzrostlý sad, vy máte prázdnou zahradu.

Jak drahý je každý odkladový rok?

Zkusíme konkrétní výpočet. Představme si, že jste se rozhodli investovat 5 000 Kč měsíčně a máte 30 let do důchodu.

  • Pokud začnete hned: v důchodu máte cca 6,1 mil. Kč
  • Pokud odložíte o 1 rok: 5,7 mil. Kč (–400 tis.)
  • Pokud odložíte o 3 roky: 4,9 mil. Kč (–1,2 mil.)
  • Pokud odložíte o 5 let: 4,3 mil. Kč (–1,8 mil.)
  • Pokud odložíte o 10 let: 2,9 mil. Kč (–3,2 mil.)

Každý odložený rok vás stojí řádově statisíce. A tohle je přesně ten důvod, proč se složenému úročení přezdívá „nejmocnější síla ve vesmíru“ – funguje stejně silně ve váš prospěch jako proti vám.

ETF fondy: nejchytřejší nástroj pro složené úročení

Dobře, máte motivaci začít. Jak ale investovat tak, aby princip složeného úročení fungoval co nejlépe? Odpověď zní: ETF fondy.

ETF (Exchange Traded Fund) je „koš“, ve kterém je jedním nákupem podíl ve stovkách až tisících firem po celém světě. Představte si, že koupíte kousek Applu, Microsoftu, Googlu, Amazonu, ale také evropských a asijských firem – v jednom produktu, za velmi nízké náklady.

Tři důvody, proč jsou ETF fondy ideální

1. Nízké poplatky. Moderní globální ETF mají roční poplatky (TER) 0,1–0,3 %. Tradiční aktivně spravovaný fond 1,5–3,0 %. Rozdíl za 20–30 let je statisíce až miliony korun.

Jen konkrétně: pokud investujete 5 000 Kč měsíčně po 30 let a platíte 2,5 % poplatků místo 0,2 %, přijdete o více než 1 milion korun. Za nic.

2. Okamžitá diverzifikace. Jeden globální akciový ETF vám dá podíl v 1 500–3 000 firmách. Individuálně nedosažitelné.

3. Dlouhodobě poráží aktivní správce. Statistiky jsou jasné: v horizontu 15–20 let porazí pasivní (indexové) strategie 80–90 % aktivně spravovaných fondů. Důvod? Poplatky a lidský faktor.

Pravidelné investování poráží časování trhu

Druhý zásadní princip, který musíte pochopit: pravidelné investování je lepší než čekání na „ten správný moment“.

Klienti se mě často ptají: „Teď jsou trhy vysoko, nemám radši počkat, až klesnou?“ Moje odpověď zní: „Pokud jsem vám to uměl říct spolehlivě, pracoval bych na Wall Street, ne v Novém Jičíně.“

Realita je, že nikdo – opravdu nikdo – neumí spolehlivě časovat trh. A lidé, kteří čekají na propad, obvykle propásnou dlouhé období růstu.

Průměrování nákladu (DCA)

Pravidelné investování (anglicky Dollar-Cost Averaging, DCA) funguje takto:

  • Každý měsíc investujete stejnou částku
  • Když jsou trhy vysoko, kupujete méně podílů
  • Když jsou trhy nízko, kupujete víc podílů
  • V průměru tak kupujete za férovou cenu

Výsledek? Odstraníte emoce a lidský faktor. Nejste nuceni rozhodovat, kdy kupovat. Strategie rozhoduje za vás.

Krize nejsou hrozba – jsou příležitost

Pokud investujete pravidelně a trhy propadnou o 30 %, co uděláte? Nakupujete levněji. Vaše měsíční investice najednou koupí víc podílů. Až se trhy vzpamatují (a historicky vždy se vzpamatovaly), budete mít větší portfolio než lidé, kteří přestali investovat nebo prodali v panice.

V krizi nakupujeme. Neprodáváme. Je to jeden z pilířů Wealth Management filozofie.

Co dělat, když už vám utíkají roky

Ne každý čte tento článek ve třiceti. Co když je vám 45, 50, 55 a cítíte, že jste promeškali „ten správný čas“?

Odpověď zní: druhá nejlepší odpověď je teď.

Ano, nedoženete člověka, který začal o 20 let dřív. Ale stále můžete vybudovat smysluplný kapitál. A budete mít víc, než kdybyste pokračovali v odkládání.

Strategie pro pozdní start

1. Investujte víc měsíčně. Pokud máte kratší horizont, kompenzujte to vyšší měsíční investicí. Ne 5 000 Kč, ale 15 000 nebo 20 000.

2. Zvažte delší pracovní horizont. Posun důchodu o 3–5 let může dramaticky změnit konečnou hodnotu portfolia.

3. Kombinujte třídy aktiv. Pokud máte jen 15 let, možná je moudřejší mít konzervativnější portfolio s menším rizikem.

4. Využijte všechny daňové výhody. Maximum do III. pilíře (48 000 Kč ročně daňově uznatelných), příspěvky zaměstnavatele, správné načasování prodeje investic.

5. Hledejte kvalifikovaného poradce. V pozdním startu je cena chyby vyšší. Neexperimentujte.

Tři pilíře příjmu ve stáří

Složené úročení nejlépe funguje v kontextu celkového finančního plánu. Proto každé naše investiční rozhodnutí probíhá v rámci třech pilířů příjmu ve stáří:

I. pilíř – Důchod od státu. Bezpečnostní síť, ne odměna za zásluhy. Stát dá základ – u úspěšných lidí jen základ.

III. pilíř – Penzijní spoření. Doplňkové penzijní spoření s příspěvkem státu a často i zaměstnavatele. Daňově uznatelných až 48 000 Kč ročně.

Vlastní investice. Tady rozhoduje složené úročení. ETF fondy, akcie, nemovitosti. Tento pilíř tvoří rozdíl mezi „přežít důchod“ a „žít v důchodu“.

„Kdo staví budoucnost jen na I. pilíři, spoléhá na politiku. Kdo k němu přidá vlastní zdroje a strategii, bere budoucnost do vlastních rukou.“

Co můžete udělat hned teď

Pokud vás tento článek přesvědčil, že čas je vaše nejcennější aktivum, udělejte tři věci:

1. Spočítejte si, kolik měsíčně můžete investovat. Projděte si příjmy a výdaje, najděte realistickou částku. Nemusí to být 10 000 Kč – začít můžete třeba s 5 000 Kč. Důležitější než výše je pravidelnost.

2. Nastavte si trvalý příkaz. Jakmile začnete investovat před tím, než utratíte, změníte celou dynamiku svých financí. „Zaplať nejdřív sobě“ je základní finanční pravidlo.

3. Rezervujte si konzultaci, ve které si necháme sestavit portfolio na míru. Co je pro vás správné – jaká alokace, jaké ETF, jaká strategie – závisí na vašem věku, cílech a rizikovém profilu. Univerzální rada neexistuje.

Co si z článku odnést

  • Rozdíl 15 let v začátku investování = 5,2 milionu korun. Stejná částka, stejný výnos – rozhodl čas.
  • Složené úročení funguje jako sněhová koule – nejdřív pomalu, pak exponenciálně.
  • ETF fondy s nízkými poplatky jsou nejchytřejší nástroj. Rozdíl TER 0,2 % vs. 2,5 % = milion korun za 30 let.
  • Pravidelné investování (DCA) poráží časování trhu. V krizi nakupujeme.
  • Každý odložený rok vás stojí statisíce. Druhá nejlepší doba začít je dnes.
  • Tři pilíře příjmu ve stáří – stát, III. pilíř, vlastní investice. Poslední pilíř rozhoduje.

Chcete začít investovat s jasnou strategií?

Pokud jste se v tomto článku poznali – víte, že byste měli začít investovat, ale odkládáte to nebo nevíte, kde začít – můžeme to napravit.

Pracuji s klienty s investovatelným kapitálem od 1 milionu korun, po celé České republice (osobně i online). Podmínkou spolupráce je kompletní finanční plán včetně průběžného servisu – žádná izolovaná doporučení, žádné prodejní tlaky.

Společně si sestavíme portfolio na míru vašim cílům, nastavíme investiční strategii a budeme ji pravidelně revidovat. A hlavně – v krizi vás nezklame racionální plán, který máme písemně.

Rezervujte si nezávaznou konzultaci na www.hrdyporadce.cz.

Jan Zeithammer | EFA | EFP Jeden z 61 držitelů titulu EFP v ČR | 28+ let praxe Wealth Management & finanční plánování

Další články, které by vás mohly zajímat